每经AI快讯,锦江酒店酒店集团阶西2024年1月9日,中国西部证券发布研报点评锦江酒店(600754) 。连锁龙时时彩测评网排名【Aurl:www.8233066.com】送888元 中国连锁酒店龙头 ,系列新台客房总规模中国第一 、改革世界第二。推动公司前身为1993年成立的盈利上海新亚 ,2003年起更名锦江酒店并着重发展酒店业务 。迈上2015年起持续收购国内外酒店品牌,部证报扩张自身品牌矩阵版图,券研并于2018年起对各系品牌进行整合发展 。锦江酒店酒店集团阶西2023年实现全资控股锦江国际酒店管理有限公司,中国获取丽笙中国区经营权,连锁龙时时彩测评网排名【Aurl:www.8233066.com】送888元品牌矩阵进一步扩大 。系列新台截至2023Q3,改革公司已开业酒店客房总数超115万间 。 系列改革挖深护城河 ,综合竞争力有望获得大幅提升。2023H2启动系列改革,涵盖会员体系升级、收益管理系统精细化、门店翻新及改造 、品牌矩阵聚焦发展等方面,为CRS费率提升及中高端酒店业务拓展打下长期基础。 CRS费率提升政策落地有望增厚利润。最初维也纳品牌酒店预定费免收,铂涛品牌酒店按3元/订单收取,综合费率低于企业直销预定费率5%的水平。对于未来线上酒店预定业务的新开业及新增加盟店,将统一按照5%预定服务费率签订合同,对于现有订单将逐步调整原有收费 ,通过签署补充协议等形式 ,逐步将费用率统一至5%水平,同时维也纳品牌酒店至2024年末将全部恢复收费。我们认为预定费率的提升有望贡献可观业绩增量。 盈利预测 :预计公司2023-2025年实现营收140.4 / 154.6 / 170.1亿元 ,同比增长27.5% / 10.1% / 10.0% ,实现归母净利润12.9/ 16.9 / 21.4亿元,同比增长1039.8% / 30.6% / 26.6% 。考虑到公司为行业龙头 ,内部改革持续强化核心竞争力 ,参考相对估值,给予公司2024年21×PE,目标价格33.2元。首次覆盖 ,给予“增持”评级 。 风险提示 :需求端恢复不及预期;门店数量增长不及预期;CRS费率改革落地推迟;舆情风险;其他风险 (来源 :慧博投研) 免责声明:本文内容与数据仅供参考,不构成投资建议 ,使用前请核实 。据此操作,风险自担 。 (编辑 曾健辉)
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